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真人888线上娱乐官网:飞利信34亿外延扩张商誉增至24亿 应收账款3年增13亿计提坏账无转回

时间:2018-6-8 20:15:06  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 应收账款3年激增13.58亿元,计提坏账准备无一转回。借助外延式并购扩张快速增厚业绩之时,飞利信(300287.SZ)的盈利质量堪忧。 上市第三年,飞利信开始了疯狂外延式并购扩张,相继进军智慧城市和大数据领域。长江商报记者不完全统计,仅在2014年、2015年飞利信耗资34.0...

    应收账款3年激增13.58亿元,计提坏账准备无一转回。借助外延式并购扩张快速增厚业绩之时,飞利信(300287.SZ)的盈利质量堪忧。

    上市第三年,飞利信开始了疯狂外延式并购扩张,相继进军智慧城市和大数据领域。长江商报记者不完全统计,仅在2014年、2015年飞利信耗资34.05亿元一口气收购了6家公司,高溢价并购之时,商誉猛增至24亿元。借助并购标的业绩驱动,飞利信短期内财报迅速变得亮丽。至2017年,公司实现的营业收入和净利润分别较2014年增长了2.26倍、3.34倍。

    飞利信通过并购实现公司规模扩张,业绩增厚的同时,也对快速膨胀的资产质量及盈利能力形成挑战。

    今年一季报显示,公司应收账款账面价值为25.29亿元,占公司资产总额的三成多。在过去3年,应收账款激增13.58亿元,连续3个年度计提的坏账准备(含其他应收款)无一转回。

    值得关注的是,飞利信高溢价并购标的盈利能力开始滑坡。2016年东蓝数码业绩未达标,交易对方原本应补偿的2.2亿元至今未兑现。

    昨日下午,针对上述问题长江商报记者多次致电飞利信,一直无人接听。

    净利3年增3倍股价跌七成

    经营业绩持续高增长、股价跌跌不休,飞利信在一二级市场的表现截然不同颇令人诧异。

    2018年一季报显示,前3个月,公司实现营业收入5.38亿元,同比增长52.74%。同期净利润0.98亿元,同比增长39.73%。营业收入和净利润实现两位数的高速增长,于飞利信而言,已经持续了3年。数据显示,2015年至2017年,公司实现的营业收入分别为13.56亿元、20.38亿元、22.21亿元,同比增幅分别为99.17%、50.25%、8.98%。2017年的营业收入较2014年的6.81亿元增长了2.26倍。

    同期,公司的净利润增长也较为同步。2015年至2017年,净利润分别为1.81亿元、3.40亿元、4.04亿元,同比分别增长了95.10%、88.27%、18.83%,均为高速增长,2017年的净利润是2014年0.93亿元净利润的4.34倍。

    即便是扣除非经常性损益后的净利润,同样表现不赖。这三年公司实现的扣除非经常性损益后的净利润分别为1.77亿元、3.18亿元、3.92亿元,同比分别增长了95.94%、79.53%、23.07%。


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